2011.11.18
南方建材增發(fā)預(yù)案火線報(bào)會(huì) 趕搭政策末班車
??? 證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清主政以來(lái)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)監(jiān)管層將大幅收窄企業(yè)融資空間。受此情緒影響，上市公司融資行為亦悄然開(kāi)始加速。
??? 記者獲悉，一度擱置的南方建材(000906)股份有限公司（下稱“南方建材”，股票代碼：000906）非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案在15日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)上已全票表決通過(guò)。如一切順利的話，近期該預(yù)案就可上報(bào)證監(jiān)會(huì)。
??? 定增預(yù)案火線通過(guò)
??? 根據(jù)該預(yù)案，南方建材將以不低于7.75元/股的價(jià)格向不超過(guò)10名的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)10060萬(wàn)股，募集資金總額預(yù)計(jì)在7.8億元，將用于構(gòu)建中西部鋼材分銷連鎖網(wǎng)絡(luò)、信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金等三個(gè)項(xiàng)目。
??? 南方建材表示，本次定增有利于打造橫跨中西部六省一市鋼鐵分銷連鎖網(wǎng)絡(luò)，項(xiàng)目完成后將新增年利潤(rùn)5619萬(wàn)元的盈利能力，“順利的話，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目一年后產(chǎn)生收益。”公司董秘潘潔稱。
??? 值得一提的是，受股市下跌影響，該預(yù)案融資規(guī)模實(shí)際被大幅縮水。
??? 據(jù)了解，自2008年6月浙江物產(chǎn)入主以來(lái)，南方建材就被定位成大股東“上拓資源、中聯(lián)物流、下建網(wǎng)絡(luò)”戰(zhàn)略構(gòu)想的重要平臺(tái)，主要承擔(dān)打造西南區(qū)域鋼鐵貿(mào)易平臺(tái)重任，資金缺口一直頗大。
??? 去年6月21日，南方建材分別向大股東浙江物產(chǎn)和建設(shè)銀行旗下的Art Garden Holdings Limited各增發(fā)4655萬(wàn)股，募得5.46億元分別投向營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
??? 就在去年年報(bào)公布后不久，南方建材再次宣布因重大事項(xiàng)停牌，其二次增發(fā)計(jì)劃隨即浮出水面，此時(shí)距其上一輪時(shí)間相隔尚不足10個(gè)月。按照這份預(yù)案，南方建材將以不超過(guò)9.9元/股價(jià)格募資近10億元，融資規(guī)模較上次翻了一番。
??? 4月29日年度股東大會(huì)上，記者就此方案可行性詢問(wèn)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)張瑞清。他表示，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)資金缺口較大，公司資產(chǎn)負(fù)債率整體偏高是該預(yù)案出臺(tái)的主要考慮。至于何時(shí)可以完成定增，他也坦陳，因兩次增發(fā)間隔過(guò)近，“定向增發(fā)可能有一定難度，但公司也有后備資金方案?！?BR>??? 隨后A股市場(chǎng)遭遇重挫，受此影響，南方建材也一路走低。其方案公布后不到一周，股價(jià)即跌破增發(fā)價(jià)，8月9日更是最低報(bào)至每股7.8元，創(chuàng)下一年多以來(lái)新低，這份預(yù)案也宣告無(wú)疾而終。
??? 就在市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)因市場(chǎng)環(huán)境影響，南方建材或?qū)?dòng)備用方案，押后定增計(jì)劃之際，10月市場(chǎng) 稍有回暖，南方建材即推出修改后的新方案。據(jù)了解，定增方案的價(jià)格一般都由選擇的定價(jià)基準(zhǔn)日決定。按照規(guī)定，基準(zhǔn)日可以在董事會(huì)公告日、股東大會(huì)決議公告日和發(fā)行期的首日三個(gè)中間選擇，底價(jià)則一般都定在基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%。底價(jià)越低則單位股權(quán)融資規(guī)模越小，企業(yè)相應(yīng)的融資成本也就越高。將前后兩份預(yù)案對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，新預(yù)案最大的變化就是將基準(zhǔn)日定在了10月31日董事會(huì)決議公告日，因此前20個(gè)交易日剛好落在南方建材股價(jià)重挫階段。不惜加大融資成本推出此份預(yù)案，火線沖關(guān)意味十分強(qiáng)烈。
??? 或搭政策末班車
??? “由于證監(jiān)會(huì)對(duì)定向增發(fā)在公司盈利等硬性約束較少，在審批時(shí)限上亦有優(yōu)勢(shì)，因此這已成為上市公司再融資的首選。市場(chǎng)近期確有傳言，郭樹(shù)清新政下政策可能存有變數(shù)?！币晃煌缎腥耸糠Q。
據(jù)稱，監(jiān)管部門(mén)近期已就上市公司融資政策調(diào)整方案在小范圍征詢業(yè)內(nèi)意見(jiàn)，“定向理財(cái)賬戶不能作為定增發(fā)行對(duì)象、認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行的股份現(xiàn)金比例不超過(guò)25%等新規(guī)一旦兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)產(chǎn)生重大影響。”
??? 據(jù)同花順(300033)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)共計(jì)有146家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，累計(jì)募集資金達(dá)3659億元。而去年這一數(shù)字分別為160家和3300億元，資金增幅達(dá)10.91%，融資規(guī)模本已有所增加。
??? 而就在11月中上旬，發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案公告的上市公司包括東陽(yáng)光鋁(600673)、東北制藥(000597)等，數(shù)量達(dá)到了18家，從數(shù)量上論已達(dá)全年的10%，融資總規(guī)模為322億元。
??? 特別是在11月15日一天，就分別有伊利股份（600887.SH,不超過(guò)50億元）、宏達(dá)股份（600331.SH,不超過(guò)50億元）、ST金化（600722.SH,12-16億元）等三家企業(yè)分別推出了定向增發(fā)預(yù)案。
??? 由此看來(lái)，趕在政策調(diào)整前盡快完成過(guò)會(huì)審批已成上市公司共識(shí)，定增預(yù)案推出未來(lái)還將呈加速之勢(shì)。
??? “（新）方案較我們實(shí)際資金需求確實(shí)有比較大的缺口，這在目前的市場(chǎng)環(huán)境下也是沒(méi)有辦法的事情。（調(diào)整）主要是把原方案中武漢和貴州公司注資計(jì)劃拿掉了，同時(shí)也相應(yīng)縮減了補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模。會(huì)另想辦法彌補(bǔ)資金缺口，對(duì)整體擴(kuò)張計(jì)劃應(yīng)該沒(méi)有什么影響?！惫径嘏藵嵎Q。
??? “公司近年來(lái)擴(kuò)張速度較快，此次融資后，希望未來(lái)還是立足自身可持續(xù)發(fā)展，有效降低資產(chǎn)負(fù)債率，做百年老店?！痹诠蓶|大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一位來(lái)自機(jī)構(gòu)的股東代表表示了自己的擔(dān)心。
??? 記者獲悉，一度擱置的南方建材(000906)股份有限公司（下稱“南方建材”，股票代碼：000906）非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案在15日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì)上已全票表決通過(guò)。如一切順利的話，近期該預(yù)案就可上報(bào)證監(jiān)會(huì)。
??? 定增預(yù)案火線通過(guò)
??? 根據(jù)該預(yù)案，南方建材將以不低于7.75元/股的價(jià)格向不超過(guò)10名的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)10060萬(wàn)股，募集資金總額預(yù)計(jì)在7.8億元，將用于構(gòu)建中西部鋼材分銷連鎖網(wǎng)絡(luò)、信息化建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金等三個(gè)項(xiàng)目。
??? 南方建材表示，本次定增有利于打造橫跨中西部六省一市鋼鐵分銷連鎖網(wǎng)絡(luò)，項(xiàng)目完成后將新增年利潤(rùn)5619萬(wàn)元的盈利能力，“順利的話，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目一年后產(chǎn)生收益。”公司董秘潘潔稱。
??? 值得一提的是，受股市下跌影響，該預(yù)案融資規(guī)模實(shí)際被大幅縮水。
??? 據(jù)了解，自2008年6月浙江物產(chǎn)入主以來(lái)，南方建材就被定位成大股東“上拓資源、中聯(lián)物流、下建網(wǎng)絡(luò)”戰(zhàn)略構(gòu)想的重要平臺(tái)，主要承擔(dān)打造西南區(qū)域鋼鐵貿(mào)易平臺(tái)重任，資金缺口一直頗大。
??? 去年6月21日，南方建材分別向大股東浙江物產(chǎn)和建設(shè)銀行旗下的Art Garden Holdings Limited各增發(fā)4655萬(wàn)股，募得5.46億元分別投向營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
??? 就在去年年報(bào)公布后不久，南方建材再次宣布因重大事項(xiàng)停牌，其二次增發(fā)計(jì)劃隨即浮出水面，此時(shí)距其上一輪時(shí)間相隔尚不足10個(gè)月。按照這份預(yù)案，南方建材將以不超過(guò)9.9元/股價(jià)格募資近10億元，融資規(guī)模較上次翻了一番。
??? 4月29日年度股東大會(huì)上，記者就此方案可行性詢問(wèn)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)張瑞清。他表示，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)資金缺口較大，公司資產(chǎn)負(fù)債率整體偏高是該預(yù)案出臺(tái)的主要考慮。至于何時(shí)可以完成定增，他也坦陳，因兩次增發(fā)間隔過(guò)近，“定向增發(fā)可能有一定難度，但公司也有后備資金方案?！?BR>??? 隨后A股市場(chǎng)遭遇重挫，受此影響，南方建材也一路走低。其方案公布后不到一周，股價(jià)即跌破增發(fā)價(jià)，8月9日更是最低報(bào)至每股7.8元，創(chuàng)下一年多以來(lái)新低，這份預(yù)案也宣告無(wú)疾而終。
??? 就在市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)因市場(chǎng)環(huán)境影響，南方建材或?qū)?dòng)備用方案，押后定增計(jì)劃之際，10月市場(chǎng) 稍有回暖，南方建材即推出修改后的新方案。據(jù)了解，定增方案的價(jià)格一般都由選擇的定價(jià)基準(zhǔn)日決定。按照規(guī)定，基準(zhǔn)日可以在董事會(huì)公告日、股東大會(huì)決議公告日和發(fā)行期的首日三個(gè)中間選擇，底價(jià)則一般都定在基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日均價(jià)的90%。底價(jià)越低則單位股權(quán)融資規(guī)模越小，企業(yè)相應(yīng)的融資成本也就越高。將前后兩份預(yù)案對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，新預(yù)案最大的變化就是將基準(zhǔn)日定在了10月31日董事會(huì)決議公告日，因此前20個(gè)交易日剛好落在南方建材股價(jià)重挫階段。不惜加大融資成本推出此份預(yù)案，火線沖關(guān)意味十分強(qiáng)烈。
??? 或搭政策末班車
??? “由于證監(jiān)會(huì)對(duì)定向增發(fā)在公司盈利等硬性約束較少，在審批時(shí)限上亦有優(yōu)勢(shì)，因此這已成為上市公司再融資的首選。市場(chǎng)近期確有傳言，郭樹(shù)清新政下政策可能存有變數(shù)?！币晃煌缎腥耸糠Q。
據(jù)稱，監(jiān)管部門(mén)近期已就上市公司融資政策調(diào)整方案在小范圍征詢業(yè)內(nèi)意見(jiàn)，“定向理財(cái)賬戶不能作為定增發(fā)行對(duì)象、認(rèn)購(gòu)非公開(kāi)發(fā)行的股份現(xiàn)金比例不超過(guò)25%等新規(guī)一旦兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)上市公司非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)產(chǎn)生重大影響。”
??? 據(jù)同花順(300033)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)共計(jì)有146家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，累計(jì)募集資金達(dá)3659億元。而去年這一數(shù)字分別為160家和3300億元，資金增幅達(dá)10.91%，融資規(guī)模本已有所增加。
??? 而就在11月中上旬，發(fā)布定向增發(fā)預(yù)案公告的上市公司包括東陽(yáng)光鋁(600673)、東北制藥(000597)等，數(shù)量達(dá)到了18家，從數(shù)量上論已達(dá)全年的10%，融資總規(guī)模為322億元。
??? 特別是在11月15日一天，就分別有伊利股份（600887.SH,不超過(guò)50億元）、宏達(dá)股份（600331.SH,不超過(guò)50億元）、ST金化（600722.SH,12-16億元）等三家企業(yè)分別推出了定向增發(fā)預(yù)案。
??? 由此看來(lái)，趕在政策調(diào)整前盡快完成過(guò)會(huì)審批已成上市公司共識(shí)，定增預(yù)案推出未來(lái)還將呈加速之勢(shì)。
??? “（新）方案較我們實(shí)際資金需求確實(shí)有比較大的缺口，這在目前的市場(chǎng)環(huán)境下也是沒(méi)有辦法的事情。（調(diào)整）主要是把原方案中武漢和貴州公司注資計(jì)劃拿掉了，同時(shí)也相應(yīng)縮減了補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模。會(huì)另想辦法彌補(bǔ)資金缺口，對(duì)整體擴(kuò)張計(jì)劃應(yīng)該沒(méi)有什么影響?！惫径嘏藵嵎Q。
??? “公司近年來(lái)擴(kuò)張速度較快，此次融資后，希望未來(lái)還是立足自身可持續(xù)發(fā)展，有效降低資產(chǎn)負(fù)債率，做百年老店?！痹诠蓶|大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一位來(lái)自機(jī)構(gòu)的股東代表表示了自己的擔(dān)心。